财报 | 建筑材料/涂料行业上市公司2021半年报解读
近期，家居行业上市公司相继发布2020年上半年业绩报告。其中建筑材料、涂料行业表现都不错，营业收入和净利润双双增长，其中东方雨虹和北新建材2021上半年均实现百亿营收，分别是142.29亿元、101.25亿元。同时，三棵树、伟星新材也在稳步增长。
▼ 三棵树
7月30日晚间，三棵树发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约46.83亿元，同比增长80.51%;归属于上市公司股东的净利润盈利约1.13亿元，同比增加3.92%;基本每股收益盈利0.3元。分配方案为：公司不进行利润分配、公积金转增股本。
公司最亮眼的业绩就是上半年度的营业收入创出了新高，第二季度营业收入达到了32亿，仅次于去年第四季度的32.05亿。同时也要看到公司第二季度扣非净利润8267万，创了2018年以来第二季度的新低。
另外值得注意的是，三棵树从2017年每年的营收增速都保持在高位，在2019年甚至达到了60%增速;但近年由于房地产行业在政策高压之下，其主营面漆业务收到较大的影响，在其他业务并未完全拓展开的情况下，公司债务压力难以缓解。
6月29日，三棵树发布公告称，2021年第一季度因个别大型地产商资金周转困难，公司应收票据出现逾期情形，其中，中国恒大逾期票据金额5137.06万元。
对于中国恒大的逾期未兑付，6月29日晚间，恒大方对媒体表示，该笔票据已在该月兑付完毕，不过其在回复中并未明确这笔票据在本月何时完成兑付。
▼ 东方雨虹
8月10日，北京东方雨虹防水技术股份有限公司(以下简称“东方雨虹”)发布2021年半年度报告。
报告显示，报告期内，东方雨虹营业收入约为142.29亿元，同比增长62.01%;归属于上市公司股东的净利润约为15.37亿元，同比增长40.14%;实现总资产359.32亿元，较本报告期初增长29.04%。基本每股收益0.64元，较上年同期0.51元增长25.49%。
报告期，东方雨虹实现较好营收主要系公司各项业务拓展顺利，主要产品销量增加，材料销售业务和施工服务业务规模均有所增长所致。但值得注意的是，上半年受原材料价格大幅度上涨影响，东方雨虹毛利率和现金流两项指标有所承压，营业成本较上年同期增加75.88%，毛利率34.67%，较上年同期降低5.15%。
▼ 伟星新材
8月11日晚，浙江伟星新型建材股份有限公司(以下简称“伟星新材”)发布2021年半年度报告。
报告期，公司实现营业收入23.87亿元，比上年同期增长32.25%，完成年度目标的40.73%;利润总额4.96亿元，比上年同期增长16.07%;归属于上市公司股东的净利润约为4.14亿元，比上年同期增长15.99%。
报告期内，公司制造业、分产品、分地区营业收入较上年同期增长大于30%的，主要系本期公司加大了市场开拓力度，销售增长较多，而上年同期受疫情影响销售乏力所致。
▼四通股份
8月11日，广东四通集团股份有限公司(以下简称“四通股份”)披露2021年半年度报告。报告期，公司实现营业收入1.95亿元，比上年同期增长78.97%，总资产达到12.11亿元。本期营业收入增加主要是公司拓展产品内销渠道，国内销售产品收入增加。
2021年上半年，由于受全球经济持续疲软的影响，中国经济的发展也面临调整放缓下行，面对国际国内宏观经济形势的压力，四通股份继续推进公司转型升级，推动公司治理水平的提高和各项业务的发展，提升运营效率。
报告期内，公司主要做了以下几项重点工作：
1、加强市场营销，努力巩固外贸出口业务，维护巩固与大客户的合作，积极参加有代表性的国际展会，同时通过拓展电子商务、酒店市场等多种方式，加大企业及品牌宣传，优化公司内外销业务结构。
2、加强生产管理和技术创新，提高人员效率，进一步增强全员成本意识。
3、加强产品开发，提升技术竞争优势。
4、加快产能配套，强化渠道物流能力。
5、严格品质管控，提升精细化管理水平。
6、推进人力资源建设，提升运营效率。
▼北新建材
8月20日，北新集团建材股份有限公司(以下简称“北新建材”)披露2021年半年度报告。
报告期内，公司实现营业收入101.25亿元，同比增长45.81%;营业利润19.99亿元，同比增长80.95%;归属于上市公司股东的净利润18.37亿元，同比增长103.41%;基本每股收益1.088元/股，同比增长103.36%。截至报告期末，公司主营产品石膏板已投产产能28.24亿平方米。
报告期内，公司分行业、分产品、分地区的营业收入及成本较上年同期均有所增长，主要是由于公司主产品销量增长，导致营业收入及营业成本相应增长。其中，营业收入构成分产品中石膏板、龙骨、防水卷材、防水涂料及防水工程的占比分别为64.54%、13.29%、12.96%、2.64%和2.80%。
据悉，报告期内公司多措并举持续强化品牌优势，根据《中国500最具价值品牌》榜单,北新建材品牌价值达815.59亿元，位列中国500最具价值品牌第71位。
总结
1、建筑材料/涂料行业的企业整体营收都有所增加，主要原因是公司本年主产品销量增加，营业收入增长，净利润相应增长;上年同期受新冠肺炎疫情影响，公司生产和销售受到一定影响。因此，2021上半年报表数据都相当好看。
2、行业在2021上半年受原材料价格上涨的影响，对企业的营业成本及盈利造成一定压力，其中东方雨虹毛利率和现金流两项指标有所承压;伟星新材也指出原材料成本占总成本的比例为70%左右，如果下半年原材料价格居高不下甚至持续上涨，可能会对公司的销售和利润产生不利影响。
3、房地产行业作为公司建筑建材产品销售、施工等系统服务的主要领域之一，对公司的营 业收入及净利润均贡献了一定份额。下游房地产行业的宏观调控政策和行业波动风险。三棵树主营业务收入，受房地产政策，债务压力不断增强，是否能在下半年能收到回款，或调整加强其他业务收入
4、受相关政策影响，防水涂料持续走强。据证券人士分析称，政策发布对全国范围内的防水行业提标和变革具备风向标意义，相关新规或加速落地，实力强的企业将充分受益，其中东方雨虹、北新建材及三棵树均有体现。但防水行业集中度不高，行业生态有待改善，这对于企业来说，既是机会也是挑战。
5、随着我国对可持续发展战略，以及环境保护政策等的相继提出，消费者对绿色环保理念的认知正在提高，企业的社会责任也在不断增强。在半年报中，企业均提到未来对产品生产的绿色环保理念，这将是行业发展的关键方向之一，未来是否能成为更具市场竞争力品牌，还要再看看企业对产品创新升级、可持续发展的能力。
文章来源：优居研究院
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